سهم لايم يقفز 8% في أول تداول بعد طرح بقيمة 174 مليون دولار

2026-07-01

صعود قوي لسهم لايم في أول جلسة بعد الاكتتاب

استهلت أسهم Neutron Holdings المالكة لعلامة Lime تداولها في بورصة ناسداك يوم 1 يوليو 2026 على ارتفاع بلغ نحو 8%، بعدما جَمعت الشركة قرابة 174 مليون دولار من طرحها العام الأولي، في واحدة من الصفقات التي أعادت تسليط الضوء على شهية المستثمرين تجاه شركات التكنولوجيا المرتبطة بالتنقل الحضري والاقتصاد التشغيلي. وقد افتتح السهم عند 27 دولارًا مقارنة بسعر الطرح البالغ 25 دولارًا للسهم تحت الرمز LIME.

وبحسب بيانات الطرح، باعت الشركة والمساهمون البائعون إجمالي 6,956,522 سهمًا بسعر 25 دولارًا للسهم، وهو ما يوازي حصيلة إجمالية تقارب 173.9 مليون دولار قبل خصم مصروفات الاكتتاب والعمولات، وهي القيمة التي تُقرب عادة إلى 174 مليون دولار في التغطيات الإخبارية. وتضمنت الصفقة 6,679,791 سهمًا مطروحة من الشركة نفسها و276,731 سهمًا من بعض المساهمين الحاليين.

ما الذي يعنيه هذا الطرح للشركة؟

أهمية الاكتتاب لا ترتبط فقط بأداء أول جلسة، بل أيضًا باستخدام الأموال. فوفقًا لتعديل نشرة الطرح لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية SEC، كانت لايم تستهدف صافي متحصلات بنحو 141.6 مليون دولار على أساس سعر 25 دولارًا للسهم، مع توجيه 115 مليون دولار منها لسداد كامل القرض المضمون القائم، والذي كان يستحق في سبتمبر 2026 ويحمل فائدة سنوية تبلغ 10%. كما خصصت الشركة مبالغ إضافية لتسوية التزامات ضريبية مرتبطة بوحدات الأسهم المقيدة.

ومن منظور المستثمرين، فإن هذه النقطة جوهرية؛ إذ إن خفض عبء الدين قد يحسن مرونة الميزانية ويمنح الشركة مساحة أوسع للإنفاق على التشغيل والتوسع والتكنولوجيا، بدلًا من توجيه السيولة إلى خدمة الالتزامات قصيرة الأجل. وهذا يفسر جزئيًا استقبال السوق الإيجابي للسهم في أول يوم تداول.

تقييم يقترب من 1.6 مليار دولار

سعر الطرح عند 25 دولارًا وضع قيمة لايم السوقية قرب 1.6 إلى 1.66 مليار دولار، بحسب تقديرات مستندات الطرح والتغطيات المالية المتخصصة. وهذا يمثل تحسنًا واضحًا مقارنةً بالتقييم الذي ارتبط بجولة تمويل قادتها Uber Technologies في عام 2020 عندما قُدرت الشركة بنحو 510 ملايين دولار، لكنه يظل دون الذروة السابقة التي لامست نحو 2.4 مليار دولار في سنوات الطفرة الأولى لقطاع التنقل الخفيف.

كما أن أوبر لم تكن مجرد مستثمر تاريخي في الشركة؛ إذ أشارت تقارير سابقة مرتبطة بالطرح إلى أن Uber أبدت اهتمامًا بشراء أسهم بقيمة تصل إلى 20 مليون دولار ضمن الاكتتاب، ما يعكس استمرار الرهان الاستراتيجي على نموذج التنقل المشترك الذي تقدمه لايم.

كيف تبدو أعمال لايم قبل دخولها السوق؟

لايم تعمل في تأجير السكوترات الكهربائية والدراجات الكهربائية قصيرة الأجل، وهي تقدم خدماتها عبر تطبيق رقمي في مدن عديدة حول العالم. وفي ملف الطرح، أوضحت الشركة أنها سجلت إيرادات بنحو 886.7 مليون دولار في عام 2025، بزيادة تقارب 29.1% مقارنة مع 686.6 مليون دولار في عام 2024. وفي المقابل، بلغ صافي الخسارة 59.3 مليون دولار في 2025، مقارنة مع 33.9 مليون دولار في العام السابق.

ورغم استمرار الخسائر الصافية، فإن الشركة أبرزت في مستنداتها تحسنًا في مؤشرات الربحية التشغيلية؛ إذ سجلت EBITDA معدلة بقيمة 218.1 مليون دولار في 2025 مقابل 153.4 مليون دولار في 2024 و99.8 مليون دولار في 2023، كما حققت دخلًا تشغيليًا بلغ 70.4 مليون دولار في 2025، مقارنة مع 47.0 مليون دولار في 2024 وخسارة تشغيلية في 2023. هذه الأرقام تمنح المستثمرين سردية مختلفة عن شركات التكنولوجيا التي تدخل البورصة قبل إثبات القدرة على تحسين اقتصاديات التشغيل.

لماذا يتابع المستثمر المصري هذه الصفقة؟

رغم أن القصة أمريكية الطابع ومن ثم تندرج تحريريًا ضمن الأسواق العالمية لا التغطية المحلية المصرية، فإن لها دلالات مهمة للمستثمر العربي والمصري المتابع لأسهم النمو. أولًا، الطرح يؤكد أن نافذة الاكتتابات في الولايات المتحدة ما زالت مفتوحة أمام الشركات التي تستطيع تقديم قصة نمو مدعومة بأرقام تشغيلية مقنعة. ثانيًا، السوق بات أكثر انتقائية؛ فالمستثمرون لم يعودوا يكتفون بشعار “النمو أولًا”، بل يركزون أيضًا على هيكل الدين والسيولة والقدرة على الاقتراب من الربحية.

ومن هذه الزاوية، تبدو لايم مثالًا على شركة مرت بدورات صعبة في قطاع كان محل تشكيك واسع قبل سنوات، ثم عادت إلى السوق العامة بعد تحسين الكفاءة التشغيلية ورفع الإيرادات والسعي إلى معالجة التزاماتها التمويلية. كما أن أداء أول جلسة، وإن كان إيجابيًا، لا يحسم مسار السهم على المدى المتوسط، لأن المستثمرين سيواصلون تقييمه بناءً على نمو الاستخدام، وهوامش التشغيل، وتكاليف التوسع والصيانة والتمويل.

الإدارة والرسالة الاستثمارية

يقود الشركة واين تينغ Wayne Ting، الرئيس التنفيذي لـ لايم، الذي تولى المنصب منذ مايو 2020 بعد انضمامه سابقًا إلى الشركة في 2018. وتتمحور الرسالة الاستثمارية للإدارة حول أن لايم لم تعد مجرد قصة نمو مدفوعة بالانتشار السريع، بل منصة تنقل حضري كبيرة مدعومة بمزيج من البرمجيات والعمليات والعلاقات التنظيمية مع المدن.

وتقول الشركة في إفصاحاتها إنها تخدم نشاط التنقل المشترك عبر بنية تشمل الأجهزة والبرمجيات والعمليات الميدانية، وهو ما تعتبره عامل تمييز في سوق تتداخل فيه تكاليف التشغيل مع المتطلبات التنظيمية المحلية في المدن المختلفة. هذا النوع من النشاط يظل حساسًا لأسعار الفائدة، وكلفة رأس المال، والسياسات البلدية الخاصة باستخدام الشوارع ومواقف المركبات الخفيفة.

أهم الأرقام في الطرح

• تاريخ بدء التداول: 1 يوليو 2026.
• رمز التداول: LIME على ناسداك جلوبال سيليكت ماركت.
• سعر الطرح: 25 دولارًا للسهم.
• إجمالي الأسهم المطروحة: 6,956,522 سهمًا.
• الحصيلة الإجمالية: نحو 174 مليون دولار.
• الافتتاح في أول جلسة: 27 دولارًا للسهم.
• مكسب بداية التداول: نحو 8%.

خلاصة المشهد

طرح لايم يقدم نموذجًا يستحق المتابعة في أسواق المال العالمية: شركة تكنولوجية من جيل “الميكروموبيليتي” تعود إلى المستثمرين العموميين بعد سنوات من إعادة الهيكلة وتحسين الكفاءة، فتنجح في جمع 174 مليون دولار وتفتتح تداولها بمكاسب فورية. لكن الامتحان الحقيقي سيبقى في قدرتها على تحويل نمو الإيرادات إلى تدفقات نقدية أكثر صلابة، وتقليص أثر الديون، والحفاظ على مسار التشغيل المربح في سوق تنافسية وحساسة للتنظيمات. بالنسبة للقارئ المصري المهتم بالاستثمار العالمي، فهذه الصفقة تذكير واضح بأن الأسواق تكافئ اليوم الشركات التي تجمع بين النمو والانضباط المالي، لا النمو وحده.