فورملابس تدرس طرحًا أوليًا قد يجمع 500 مليون دولار

2026-08-07

فورملابس تفتح الباب أمام الاكتتاب.. وما الذي يعنيه ذلك للمنطقة؟

تدرس شركة Formlabs الأمريكية، المتخصصة في حلول الطباعة ثلاثية الأبعاد الاحترافية، المضي في طرح عام أولي قد يستهدف جمع نحو 500 مليون دولار، بحسب ما أوردته بلومبرغ استنادًا إلى مصادر مطلعة. وحتى الآن، لا توجد وثائق طرح منشورة علنًا لدى الجهات التنظيمية الأمريكية، ما يعني أن الخطوة لا تزال في مرحلة الدراسة، وقد تتغير تفاصيلها من حيث التوقيت أو الحجم أو حتى الهيكل النهائي للصفقة.

أهمية الخبر لا تتوقف عند الشركة نفسها، بل تمتد إلى قطاع التصنيع المضاف ككل، وهو القطاع الذي يتابع مستثمرو الخليج والشرق الأوسط تطوراته باهتمام متزايد، خصوصًا مع توسع برامج التصنيع المتقدم في السعودية والإمارات، وارتفاع الاهتمام بحلول الإنتاج المرن، والنماذج الأولية السريعة، والتطبيقات الطبية والهندسية.

من هي Formlabs ولماذا يراقب المستثمرون خطوتها؟

تأسست Formlabs في سومرفيل بولاية ماساتشوستس، ونجحت خلال السنوات الماضية في ترسيخ موقعها ضمن أبرز شركات الطباعة ثلاثية الأبعاد المهنية. الشركة تقول في موادها الرسمية إنها تركز على توسيع الوصول إلى التصنيع الرقمي، وتقدم طابعات تعمل بتقنيات SLA وSLS، إلى جانب البرمجيات والمواد وخدمات ما بعد الطباعة.

وفي مايو 2021، أعلنت الشركة إغلاق جولة تمويل من الفئة Series E بقيمة 150 مليون دولار بقيادة SoftBank Vision Fund 2، وهي الجولة التي رفعت تقييمها إلى 2 مليار دولار. وفي ذلك الوقت، أوضحت الشركة أن التمويل استهدف تسريع تطوير المنتجات وتوسيع محفظة تقنيات الطباعة ثلاثية الأبعاد، مع دعم التوسع العالمي لفريق العمل وعملياتها عبر عدة مكاتب دولية.

ويقود الشركة الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي ماكس لوبوفسكي، بينما يبرز أيضًا اسم الشريك المؤسس ورئيس مجلس الإدارة ناتان ليندر. ولم يتسنَّ التحقق بشكل موثوق من حسابات إنستغرام الرسمية لهذين الاسمين عبر مصادر مفتوحة موثوقة، لذلك يرد ذكرهما هنا من دون مقابض حسابات.

ماذا نعرف عن جاهزية الشركة قبل أي إدراج محتمل؟

البيانات الرسمية المتاحة ترسم صورة شركة ما زالت تستثمر بكثافة في الابتكار. ففي 17 أبريل 2024 أعلنت Formlabs إطلاق Form 4، ووصفتها بأنها أسرع وأكثر موثوقية للاستخدامات الممتدة من النمذجة الأولية إلى الإنتاج. ثم أعلنت في 11 يوليو 2024 الاستحواذ على Micronics لتعزيز حضورها في الطباعة بتقنية SLS. وفي 15 أكتوبر 2024 كشفت عن Form 4L كبيرة الحجم، قبل أن تعلن في 9 يونيو 2026 عن Fuse X1 كطابعة صناعية كبيرة الحجم ضمن فئة SLS.

هذا التسلسل مهم للمستثمرين لأنه يشير إلى أن الشركة لا تكتفي ببيع الأجهزة، بل تبني منظومة متكاملة تشمل الطابعات والمواد والبرمجيات وحلول المعالجة اللاحقة، وهو نموذج أعمال غالبًا ما يكون أكثر جاذبية لأسواق المال من الاعتماد على منتج واحد فقط.

كما ذكرت الشركة في إعلان تمويل 2021 أنها كانت البائع الأول عالميًا للطابعات ثلاثية الأبعاد المهنية، وأن مستخدميها طبعوا أكثر من 85 مليون قطعة حتى ذلك الوقت، بما في ذلك عشرات الملايين من المسحات الأنفية البلعومية خلال جائحة كوفيد-19. ورغم أن هذا الرقم يعود إلى 2021 وليس تحديثًا آنيًا، فإنه يوضح حجم القاعدة التشغيلية التي بنتها الشركة قبل التفكير في دخول البورصة.

لماذا قد يهم ذلك مستثمري الخليج والشرق الأوسط؟

من زاوية إقليمية، يأتي الحديث عن اكتتاب Formlabs في وقت تتسارع فيه استثمارات التصنيع المتقدم في الخليج. ففي السعودية، تشير مادة تعريفية صادرة عن Invest Saudi إلى أن سوق الطباعة ثلاثية الأبعاد في المملكة كان مقدرًا بنحو 58 مليون دولار مع توقع نمو سنوي يقارب 18% حتى 2025. وفي الإمارات، تبرز الطباعة ثلاثية الأبعاد ضمن أجندة التصنيع المتقدم، مع تطبيقات تمتد من الطيران إلى الرعاية الصحية والتصميم الهندسي.

بالنسبة للقارئ المصري، فالمغزى الأوسع هو أن أسواق رأس المال العالمية عادت تدريجيًا للنظر في شركات التكنولوجيا الصناعية، بعد سنوات كان التركيز فيها يميل إلى البرمجيات والذكاء الاصطناعي الخالص. وإذا نجحت Formlabs في الانتقال من شركة ممولة رأسماليًا إلى كيان مدرج، فقد يعيد ذلك تسليط الضوء على شركات التصنيع الذكي التي تخدم سلاسل الإمداد والصناعة والقطاع الطبي في المنطقة.

هل جمع 500 مليون دولار رقم منطقي؟

من حيث المنطق المالي، يبدو الرقم متسقًا مع شركة سبق أن بلغت قيمة تقييمها 2 مليار دولار في 2021، واستمرت بعد ذلك في توسيع منتجاتها عبر الإطلاقات والاستحواذات. ومع ذلك، فإن حجم الطرح النهائي سيتوقف على عدة عوامل، منها ظروف سوق الاكتتابات في الولايات المتحدة، ومستوى الطلب على أسهم شركات الأجهزة الصناعية، ومعدلات النمو، وهوامش الربحية، ومدى إقناع المستثمرين بأن الطباعة ثلاثية الأبعاد تجاوزت مرحلة الوعود إلى مرحلة الإنتاج التجاري القابل للتوسع.

ومن المهم هنا التفريق بين الدراسة الأولية للطرح وبين التنفيذ الفعلي. فالكثير من الشركات تجري محادثات مبكرة مع بنوك الاستثمار قبل اتخاذ قرار نهائي، وقد ينتهي الأمر بتأجيل الصفقة أو خفض حجمها أو اختيار بدائل مثل التمويل الخاص أو الشراكات الاستراتيجية.

ما الذي قد تراقبه الأسواق في المرحلة المقبلة؟

• أي إفصاح رسمي أمريكي، خصوصًا إذا تقدمت الشركة لاحقًا بمستندات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
• مؤشرات النمو التشغيلي مثل توسع قاعدة العملاء، ومبيعات المواد والبرمجيات، وتكرار الإيرادات.
• قدرة الشركة على تحويل الابتكار إلى هوامش أفضل في سوق يشهد منافسة قوية داخل قطاع الطباعة ثلاثية الأبعاد.
• انعكاس ذلك على المنطقة، حيث يمكن أن تستفيد الشركات الصناعية والطبية والهندسية في الخليج من تعاظم الاهتمام العالمي بالتقنيات القابلة للتطبيق التجاري.

خلاصة المشهد

حتى الآن، تبقى القصة في إطار التحضير المحتمل وليس القرار النهائي. لكن مجرد تداول اسم Formlabs في سياق اكتتاب قد يجمع 500 مليون دولار يكشف أن شركات التصنيع المتقدم عادت إلى رادار المستثمرين العالميين. وبالنسبة لأسواق الخليج والشرق الأوسط، فإن أي خطوة ناجحة من هذا النوع قد تعزز شهية التمويل والتبني الصناعي للتقنيات التي تختصر زمن الإنتاج، وتخفض كلفة النمذجة، وتدعم سلاسل الإمداد الأكثر مرونة.

وفي وقت تسعى فيه اقتصادات المنطقة إلى توطين الصناعة ورفع المحتوى التقني، تبدو شركات مثل Formlabs نموذجًا يستحق المتابعة، ليس فقط كخبر اكتتاب، بل كمؤشر على الاتجاه الذي قد تتحرك إليه الصناعة الذكية خلال السنوات المقبلة.